PER Produits structurés : Guide complet pour mieux préparer votre retraite

Les produits structurés accessibles dans un PER ouvrent une nouvelle piste pour investir différemment. Ce type de placement s’adresse à ceux qui veulent diversifier leur épargne tout en gardant la main sur le niveau de risque. De quoi s’agit-il vraiment ? Comment en profiter ? Magnolia.fr vous guide.

Qu’est-ce qu’un produit structuré dans un PER ?

Le plan d’épargne retraite, issu de la loi Pacte, succède au Perco, au PERP et au contrat Madelin. Accessible à tous, il peut prendre la forme d’un contrat individuel ou collectif en entreprise. Les versements réguliers, qu’ils soient volontaires, issus de l’épargne salariale ou obligatoires, permettent de constituer une épargne retraite sous forme de capital ou de rente viagère.

Parmi les supports disponibles au sein d’un PER figurent les unités de compte. Elles incluent les produits structurés qui associent plusieurs instruments financiers, afin de générer un rendement supérieur à celui des placements traditionnels.

Ils comprennent généralement 3 éléments :

Une partie obligataire qui protège tout ou partie du capital à l’échéance.
Un actif sous-jacent, tel qu’un indice boursier comme le CAC 40 ou l’Eurostoxx 50, un panier d’actions, des devises ou des taux d’intérêt.
Un produit dérivé destiné à augmenter le rendement.

La performance du fond structuré dépend de l’évolution du sous-jacent choisi.

Pourquoi intégrer des produits structurés dans un PER ?

Insérer des produits structurés dans votre plan d’épargne retraite présente plusieurs atouts :

Une diversification efficace : Vous accédez indirectement aux marchés financiers sans supporter tous les risques d’un placement en actions direct. L’actif sous-jacent représente un portefeuille diversifié conçu pour limiter l’impact des fluctuations.
Un potentiel de rendement supérieur : Les gains visés appelés coupons sont souvent plus élevés que ceux des fonds en euros, en particulier dans un contexte de taux bas. Ces rendements peuvent être versés régulièrement ou à l’échéance du produit.
Une protection partielle du capital investi : Une barrière de sécurité, définie à l’avance, vous assure une protection jusqu’à un certain seuil. Plus ce seuil est haut, plus vos chances de récupérer le capital et les coupons augmentent.
Une fiscalité avantageuse : En intégrant les produits structurés dans un PER, vous profitez de l’enveloppe fiscale du plan. Tant que vos gains restent investis, vous n’êtes pas imposé. De plus, vos versements volontaires peuvent être déduits de votre revenu imposable, dans la limite du plafond fiscal.
Une gestion pilotée possible : Vous pouvez déléguer la gestion de votre portefeuille à des professionnels qualifiés. Cela permet d’adapter votre stratégie d’allocation en fonction de votre profil d’investisseur et de votre horizon de placement.
Une bonne préparation de la retraite : Ce type de placement vous aide à constituer une épargne retraite de façon progressive. À l’échéance du PER, vous pourrez choisir entre un capital disponible ou une sortie rente viagère, selon vos projets et vos besoins de liquidité.

Quels produits structurés pouvez-vous loger dans un plan d’épargne retraite ?

Les produits structurés accessibles dans un PER se déclinent en plusieurs catégories, selon le niveau de garantie :

Les produits à capital garanti : Ce type de placement assure le remboursement total du montant investi à l’échéance, sauf en cas de défaillance de l’émetteur.
Les produits à capital protégé : Une partie de l’épargne bénéficie d’une garantie à l’échéance. Si le sous-jacent progresse, le rendement peut s’avérer attractif. Dans le cas contraire, les pertes sont amorties.
Les produits de participation : L’ensemble des sommes investies est exposé à l’indice sous-jacent ou au panier d’actions retenu. La performance finale dépend intégralement de l’évolution des marchés financiers.
Les produits à effet de levier : Ces instruments permettent de miser sur des variations de marché plus importantes que le montant investi. Le levier amplifie les gains potentiels, mais il accentue aussi les pertes en cas de baisse des marchés.

Une grande part des fonds structurés actuels sont des Autocalls. Ces supports de placement offrent un remboursement anticipé automatique si le niveau du sous-jacent atteint un seuil défini à certaines dates. Dans ce cas, l’investisseur perçoit un coupon fixe, sans attendre l’échéance finale.

Parmi ces Autocalls, on distingue 2 grandes variantes :

Les produits Athéna, dont le coupon est versé uniquement à l’échéance si les conditions sont remplies.
Les produits Phoenix, qui offrent un coupon récurrent à chaque observation, même si la progression du sous-jacent reste modérée.

Mais retenez que plus la protection du capital est élevée, plus le taux de rendement est bas. À l’inverse, une exposition plus marquée au risque de placement ouvre la voie à une plus-value plus élevée.

Quels risques devez-vous analyser avant d’intégrer un produit structuré dans un PER ?
Les fonds structurés offrent des perspectives intéressantes, mais ils comportent quelques inconvénients.

Le risque de perte en capital à l’échéance : Une forte baisse de l’actif sous-jacent peut entraîner une perte partielle, voire totale, de l’épargne. Ce risque varie selon le niveau de garantie intégré à la formule du produit.
Le risque de défaillance de l’émetteur : Si la banque ou l’établissement financier responsable du produit rencontre des difficultés financières, vous risquez de ne pas récupérer les sommes investies.
La complexité du support : Un produit structuré repose sur des instruments techniques comme les options, les indices de référence ou les coupons conditionnels. Une compréhension approximative de ces éléments peut vous faire sous-estimer la volatilité, les frais de gestion, ou encore les contraintes liées à la liquidité.
La faible liquidité : Une sortie anticipée peut générer des frais importants ou une moins-value. En effet, le prix de revente dépend des conditions du marché au moment de la cession, souvent peu favorables pour l’investisseur.

À qui s’adressent les produits structurés dans un PER ?

Ces supports d’investissement conviennent surtout aux :

Investisseurs dynamiques, prêts à accepter des risques mesurés pour un rendement potentiel plus élevé.
Épargnants ayant un horizon de placement assez long pour faire fructifier le capital.
Personnes souhaitant une diversification efficace de leur épargne, comme les cadres, les dirigeants d’entreprise ou les professionnels libéraux.

Ils sont moins adaptés aux investisseurs très prudents ou proches de la retraite qui veulent accéder rapidement à leur épargne.

Comment investir dans un produit structuré à partir d’un PER ?

Vous pouvez accéder aux produits structurés si votre plan d’épargne retraite les propose en unités de compte. En pratique, certains assureurs incluent ces placements dans leur offre, alors que d’autres ne les incluent pas.

Vérifiez toujours leur présence dans la liste des supports accessibles dans le document d’informations clés pour l’investisseur (DICI). Ce document détaille également la performance potentielle, l’indicateur de risque SRRI, la fiscalité, ainsi que les frais de gestion liés à l’investissement.

Pour faire un choix éclairé, renseignez-vous sur les points suivants :

La protection du capital : totale ou partielle, selon votre profil de risque et vos attentes en matière de garantie.
La solidité financière de l’émetteur : privilégiez un acteur fiable, qu’il s’agisse d’une banque ou d’un assureur, afin de limiter le risque de défaut.
Le sous-jacent : choisissez des indices ou des actifs dont la composition reste claire et transparente pour l’investisseur.
Les modalités de coupon : examinez la fréquence et la méthode de versement des gains pour anticiper vos futurs revenus.
La durée du placement et les conditions de sortie : adaptez toujours votre choix à vos besoins de liquidité et à vos objectifs de retraite.
Les frais : considérez l’ensemble des frais d’entrée, de gestion, d’arbitrage, ainsi que les prélèvements sociaux éventuels de votre PER.

Si vous souhaitez sécuriser votre démarche ou gagner du temps, sollicitez un conseiller en gestion de patrimoine, un courtier, ou utilisez des simulateurs spécialisés. Ces professionnels vous accompagnent pour valider l’adéquation du produit structuré avec votre horizon de placement, votre profil, vos objectifs de diversification et les avantages fiscaux recherchés. Ils vous aideront aussi à comparer les offres du marché et à choisir le contrat de PER le plus adapté à votre situation.

Quand votre choix est fait, vous pouvez investir :

Dès l’ouverture de votre PER, en sélectionnant directement des produits structurés lors de la souscription.
En cours de vie du contrat, grâce à l’arbitrage entre les différents supports, pour réallouer une partie de votre épargne vers ces placements financiers.
Par des versements complémentaires, si vous souhaitez augmenter progressivement votre exposition, tout en optimisant la diversification de votre portefeuille.

FAQ - PER produits structurés

Investir dans un produit structuré à partir d’un PER reste-t-il pertinent en 2025 ?

En 2025, investir dans un produit structuré intégré à un plan d’épargne retraite conserve tout son sens pour ceux qui veulent diversifier leur portefeuille et viser de meilleurs rendements. Comme les SICAV, les SCPI, les ETF et les OPCI, les produits structurés offrent un potentiel de performance supérieur aux fonds en euros, mais n’assurent pas la garantie du capital investi. Leur valeur évolue selon les marchés financiers et immobiliers, ce qui peut faire varier votre épargne à la hausse comme à la baisse. L’assureur garantit uniquement le nombre d’unités détenues, jamais leur valeur.

Quelle fiscalité pour les produits structurés dans un PER ?

Un produit structuré logé dans un PER bénéficie du cadre fiscal du plan d’épargne retraite. Selon l’option choisie, vous profitez d’un avantage fiscal à l’entrée ou d’une fiscalité allégée à la sortie.

Quels frais s’appliquent sur les produits structurés du PER ?

L’investissement sur un produit structuré dans un PER entraîne plusieurs frais. Vous supportez des frais d’entrée qui représentent en général entre 1 et 3 % du montant investi. Des frais de gestion annuels, parfois jusqu’à 2 %, s’ajoutent tout au long de la durée du placement. Une sortie anticipée peut entraîner des frais supplémentaires, qui peuvent atteindre 4 %. Le PER prévoit également ses propres frais de gestion, prélevés directement sur votre capital ou vos gains, ce qui réduit le rendement final.