Comment fonctionne le PER UC ?

Le Plan d'Épargne Retraite (PER) en unités de compte ou PER UC est une solution d'épargne retraite dynamique. Ce produit offre une perspective de rendement plus élevé en contrepartie d'une prise de risque.

Avant de se lancer, il faut donc connaître les spécificités des unités de compte, leurs avantages et les points de vigilance, ainsi que les frais associés, afin de faire un choix éclairé et de mieux gérer son épargne sur le long terme.

PER en unités de compte : de quoi s’agit-il ?

En tant que dispositif d'épargne, le PER permet de se constituer un capital pour la retraite. Ce produit, instauré par la loi Pacte du 22 mai 2019, comprend plusieurs supports d’investissement, dont les Unités de Compte ou UC.

Qu’est-ce qu’une unité de compte ?

Les unités de compte forment les supports d'investissement d’un PER avec les fonds en euros.

Investir en unités de compte (UC), c'est allouer son épargne dans des supports financiers dont la valeur varie en fonction des marchés.

Avec les UC, vous devenez indirectement propriétaire d’une partie d’un actif financier, comme :

des actions ;
des obligations ;
des parts de SCPI, SCI, SIIC, etc.

Quelle différence y-a-t-il entre fonds en euros et unités de compte ?

Les principales différences entre les fonds en euros et les unités de compte résident dans la garantie du capital et le potentiel de rendement.

Les fonds en euros offrent une sécurité totale avec un capital garanti et des gains stables, mais souvent faibles. Principalement, ils sont investis dans des obligations d’État et des obligations d’entreprises solides.

À l’inverse, les unités de compte, bien que plus risquées, permettent d'accéder à des rendements potentiellement plus élevés grâce à une exposition aux marchés financiers variés.

Quels sont les principaux actifs des unités de compte ?

Les unités de compte sont classées en différentes catégories, chacune avec son niveau de risque et de rendement. Voici les principales :

Actions :

Participation au capital d’entreprises.

Obligations :

Titres de créance d’entreprises ou d’États.

Fonds immobiliers :

Les supports immobiliers, appelés « pierre papier », permettent d'investir dans l'immobilier sans avoir à gérer directement les biens. Ils sont accessibles à travers trois types de structures principales :

Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) :

Ces sociétés achètent des biens immobiliers (bureaux, logements, commerces) et en assurent la gestion locative. Les épargnants achètent des parts de ces sociétés et reçoivent chaque année des dividendes, constitués principalement des loyers perçus. Les rendements peuvent être attractifs, mais les frais d’entrée sont élevés, généralement entre 2 % et 10 % du montant investi.

Les Organismes de Placement Collectif en Immobilier (OPCI) :

Similaires aux SCPI, ces structures investissent dans l'immobilier tout en incluant des actifs financiers (actions, obligations). Cela leur permet de diversifier davantage leurs investissements et de réduire les risques. Comme les SCPI, les OPCI distribuent des dividendes issus des loyers perçus ou des plus-values réalisées lors de la revente des biens.

Les Sociétés Civiles Immobilières (SCI) :

Ces structures achètent directement des biens immobiliers ou investissent dans des SCPI ou OPCI. Elles permettent aux épargnants d'acquérir des parts de biens tout en bénéficiant d'une gestion déléguée. Les SCI sont souvent utilisées pour investir dans l’immobilier locatif, mais peuvent également offrir des opportunités de diversification via des investissements dans d’autres types de supports.

Les OPCVM ou Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières :

Ce sont des fonds d'investissement qui rassemblent les fonds de nombreux épargnants particuliers. Leur objectif est d'investir dans un portefeuille diversifié composé de différents titres financiers. Les placements sont gérés par des professionnels, avec des frais de gestion annuels (1,7 % à 2,5 %) et des performances variables. On distingue :

- les Fonds communs de placement ou FCP ;
- les SICAV, société d’investissement à capital variable.

Fonds indiciels (ETF) :

Ils répliquent la performance d’indices boursiers (ex. CAC 40, S&P 500). Ils offrent une grande diversification, des frais réduits (0,1 % à 0,5 %) et une transparence accrue.

Quel rendement offrent les unités de compte ?

Les unités de compte (UC) offrent des rendements potentiellement supérieurs à ceux des fonds en euros, mais leur performance dépend fortement des marchés financiers et du type de supports choisis (actions, obligations, immobilier, etc.). Voici une vue d’ensemble :

Actions :
- Les actions sont parmi les UC les plus performantes, avec un rendement moyen historique de 8 % par an sur le long terme, selon des études comme celles de l’économiste Robert Shiller.
- Ces performances s’expliquent par la croissance économique, l’inflation et les dividendes versés aux actionnaires. Cependant, les rendements peuvent être très volatils d’une année sur l’autre.
Immobilier (SCPI, OPCI, SCI) : Les placements immobiliers offrent des rendements stables, en moyenne entre 4 % et 5 % par an, grâce à la solidité du marché immobilier. Ils présentent moins de volatilité que les actions, mais des gains modérés.
Obligations : Les UC obligataires affichent des rendements plus faibles, souvent inférieurs à 2 %, mais elles offrent une certaine stabilité et un risque moindre, ce qui les rend proches des fonds en euros.
ETF (fonds indiciels) : Les ETF répliquant des indices boursiers (comme le CAC 40 ou le S&P 500) peuvent avoir des performances comparables aux actions, avec une gestion simplifiée et des frais réduits.
OPCVM : Le rendement d’un OPCVM est étroitement lié à la performance de la classe d'actifs dans laquelle il est investi, ainsi qu'à l'indice de référence associé.

Pourquoi investir son PER dans des UC ?

Investir dans des unités de compte constitue une option attrayante pour les investisseurs recherchant un potentiel de rendement supérieur. Cela est dû à leur exposition à des classes d'actifs plus volatiles comme les actions et les fonds immobiliers.

En outre, les UC se distinguent par leur capacité à diversifier efficacement un investissement. Elles regroupent une large gamme d’actifs, allant des actions et obligations aux actifs immobiliers, ce qui permet de répartir les risques sur plusieurs classes d'actifs.

De plus, leur flexibilité constitue un atout majeur  : la performance des actifs sous-jacents impacte directement leur valeur, offrant ainsi aux investisseurs la possibilité de profiter des cycles de hausse des marchés financiers.

Les UC constituent donc une bonne stratégie de placement à moyen ou long terme, car elles sont adaptées pour optimiser son patrimoine, surtout lorsque les marchés financiers évoluent favorablement.

PER UC : Comment choisir ?

Avec la multitude de choix d'unités de compte (UC) disponibles, il faut avoir une approche réfléchie pour construire un portefeuille d'unités de compte en adéquation avec ses objectifs à court et long terme, tout en tenant compte de son profil de risque.

Évaluer son profil d'investisseur et sa tolérance au risque : Que vous soyez un investisseur prudent, équilibré ou plus dynamique, votre capacité à accepter les fluctuations des marchés influencera vos choix d'UC.
Fixer des objectifs clairs : Chaque investissement doit s'inscrire dans un objectif précis, qu'il s'agisse de préparer votre retraite, de protéger votre patrimoine ou de financer un projet. Un objectif bien défini vous permettra de mieux orienter vos investissements.
Prendre en compte son patrimoine global : Analysez l’ensemble de vos actifs pour évaluer votre exposition au risque et équilibrer votre portefeuille en fonction de vos autres placements.
Investir progressivement : En étalant vos investissements dans le temps, vous pouvez lisser les effets des fluctuations du marché et minimiser les risques de pertes importantes.
Diversifier ses placements : Ne vous limitez pas à une seule classe d'actifs. En diversifiant vos UC entre actions, obligations, immobilier, vous réduisez les risques tout en optimisant votre potentiel de rendement.

Quel type de gestion choisir pour son PER en Unités de Compte ?

Le choix du mode de gestion de votre PER en Unités de Compte (UC) a un impact direct sur la manière dont vos investissements seront gérés pendant la durée de votre plan. En fonction de vos préférences et de vos objectifs, plusieurs options s'offrent à vous, allant de la gestion totalement libre à des solutions plus guidées.

Gestion libre

Avec la gestion libre, vous avez le contrôle total sur vos investissements. Vous :

choisissez les supports d'investissement ;
déterminez la répartition de votre épargne ;
ajustez cette répartition à votre guise en fonction de l’évolution des marchés.

Ce mode de gestion nécessite une bonne compréhension des marchés financiers et un suivi régulier de vos placements.

Gestion pilotée

La gestion pilotée, quant à elle, vous permet de déléguer la gestion de votre épargne à des professionnels. Ces experts ajustent la répartition de vos investissements en fonction de votre profil de risque et des conditions de marché.

Si vous préférez ne pas gérer directement vos placements, c’est une solution idéale, offrant la tranquillité d’esprit tout en optimisant la performance de votre capital.

Autres types de gestion

En plus des options de gestion libre et pilotée, il existe d'autres formules adaptées à différents profils d’épargnants.

Par exemple, la gestion conseillée, qui vous permet de rester maître de vos choix tout en recevant des recommandations personnalisées. Il y a aussi la gestion profilée, où les décisions d’investissement sont ajustées en fonction de votre profil et de vos objectifs, ainsi que la gestion à horizon, qui ajustera progressivement la prise de risque en fonction de la date de votre retraite.

Quels sont les frais associés au PER en unités de comptes ?

Les frais d’un PER en UC sont principalement liés à la gestion de l’investissement. Ces frais varient selon le mode de gestion choisi et les supports d'investissement sélectionnés. Ils peuvent affecter directement la rentabilité de votre épargne, d’où l’importance de bien les comprendre avant de souscrire.

Quels sont les frais de gestion des unités de compte ?

Les unités de compte impliquent des frais de gestion plus élevés, généralement compris entre 0,8 % et 3 % par an. Ces frais couvrent :

la gestion active des investissements, incluant la sélection d’actifs (actions, immobilier, obligations, etc.) ;
le suivi des marchés financiers ;
la gestion administrative (tenue des comptes, rapports, etc.).

Ces frais sont déduits directement de la performance des UC.

Autres frais communs aux PER

En plus des frais de gestion, d’autres types de frais peuvent s'appliquer à un PER, notamment :

Frais d'adhésion : frais fixes lors de l’ouverture du contrat (souvent entre 0 € et 80 €).
Frais sur versement : prélèvements sur chaque dépôt effectué (généralement entre 0 % et 5 %).
Frais d’arbitrage : coûts liés aux transferts entre supports d'investissement (fixes ou proportionnels).
Frais de sortie : applicables lors d'un retrait en capital ou d’une conversion en rente viagère.
Frais de transfert : plafonnés à 1 % pour les contrats de moins de 5 ans, gratuits au-delà.

Quels sont les risques liés aux unités de compte ?

Investir dans des unités de compte comporte certains risques. Bien que ces supports offrent un potentiel de rendement élevé, ils exposent également l’épargnant à la possibilité de pertes en capital. En d'autres termes, il n'existe aucune garantie de gain, car la performance dépend des fluctuations des marchés financiers.

Ainsi, avant de choisir les supports d'investissement pour un PER, il est essentiel de bien comprendre le lien entre rendement et risque. Plus les rendements sont potentiellement élevés, plus les risques associés sont importants. Ainsi, un épargnant prêt à prendre des risques devra aussi accepter la possibilité de perdre une partie de son capital, puisqu’il n’y a aucune assurance sur la protection de celui-ci.